笔下文学

第七章 外汇买卖秘诀（第3页）

消费者物价指数

消费者物价指数反映消费者支付商品和劳务价格的变化情况，这个指数也是美国联邦储备委员会经常参考的指标。美联储主席格林斯潘就用它来衡量美国国内的通货膨胀已经到了什么程度，是否以加息或减息来控制美国的经济。

这个指数在美国由劳工部每月统计一次后公布，我们应该引起重视。这个指数上升，显示这个地区的通货膨胀率上升了，说明货币的购买力减少了，理论上对该货币不好，可能会引起这个货币的贬值。目前欧洲央行把控制通货膨胀摆在首要位置。低通货膨胀率有利于这个货币，假如通货膨胀受到控制，利率同时回落，欧元的汇率反而会上涨。

失业率

失业率是由国家的劳工部门统计，每月公布一次的国家人口就业状况的数据。各国的政府通过对本国的家庭抽样调查，来判断这个月该国全部劳动人口的就业情况。如果有工作意愿，却未就业的这个数字，就是失业率。这个指标是很重要的经济指标。

以欧元区为例：当欧元启动时，欧盟各国的失业率在10%以上，高于美国，于是导致欧元一路下跌。在11月初，日本的失业率由5。5%下降为5。4%，日元因此一举突破了121的关口，直至119价位。

综合领先指标

综合领先指标是用来预测经济活动的指标。以美国为例，美国商务部负责收集资料，其中包括股价，消费品新定单，平均每周的失业救济金建筑，消费者的预期，制造商的未交货定单的变动，货币供应量，销售额，原材料的生产销售，厂房设备以及平均的工作周。

经济学家可以通过这个指标来判断这个国家未来的经济走向。如果领先指标上升，显示该国经济增长，有利于该国货币的升值。如果这个指标下降，则说明该国经济有衰退迹象，对这个国家的货币是不利的。

影响汇市的基本因素

在汇市，影响我们做出买卖决定的，无非就是基本面和技术面的因素。股市中基本面较重要，其影响是长久的，深远的，基本面因素成为了投资者重点关注所在。

政治因素

政治因素一般很突然，很难预测。它包括政权更替，政变，战争，政府重要官员的遇刺或意外死亡，政治丑闻和下台，以及罢工和政治上的恐怖袭击等。如果我们能在第一时间内得到消息，并做出正确的判断，就会获得丰厚的利润或避免很大的损失。

（1）政权更替。当一个国家或地区的政权更替时，新生的政府可能把以前政权的货币作废，发行自己的货币，以前的货币可能会一钱不值。

大家都知道美国攻打阿富汗的塔利班的巨变吧。阿富汗的货币单位是阿富汗尼。在塔利班没有取得全国政权之前，美元可以兑换3。1万阿富汗尼。塔利班取得全国政权之后，宣布货币作废，这样阿富汗尼成了一堆废纸。美国发动阿富汗战争之后，塔利班政权溃逃。阿富汗尼重新成为法定货币，由于美国的取胜，1美元可以兑换1．5万阿富汗尼，几乎升值一倍。在不到一年时间里，阿富汗尼从3。4万兑换率到一分不值到1。5万的兑换率，经历了从地狱到天堂的轮回。就是因为国家政权的大起大落。

又例如，1990年伊拉克占领科威特，立即宣布科威特这个国家不复存在，成为自己的第19个省，科威特货币作废，导致大多数科威特人一夜之间由富人变成了穷人。

（2）政变。当一个国家发生政变时，该国货币的汇率会大幅下跌。局势动**永远是该国货币贬值的重要原因。东南亚地区的政治局势一直不稳定，像菲律宾、泰国、印尼等国，军人和不同的党派之间经常发生冲突和政变，每一次该国的货币都会遭受沉重打击。

（3）政府重要官员的遇刺或意外死亡。在美国总统里根当政时，突然遇刺，生死未卜。市场上的投机客听到这个消息，买入瑞士法郎和马克（在里根时代欧元还未诞生，马克是世界主要货币），于是令这些货币大幅盘攀升。

日本前首相小渊惠三突然死在任职上，也造成日元汇率的大幅波动。日本的经济衰退已经连续十年，小渊惠三在任职期内工作勤勤恳恳，每天工作十几个小时，日本经济有了一些复苏的迹象。由于事发突然，日元大幅贬值，进入衰退。

2007年12月28日，巴基斯坦反对派领导人贝·布托遇刺身亡。此消息令汇市出现了典型了避险式资金流动。贝·布托遇刺身亡的消息传出，令欧元兑瑞郎下跌0。16%；美元兑瑞郎也下挫0。6%。

（4）政治丑闻和领导人下台。政治丑闻和领导人下台等对该国的货币会造成剧烈的波动，打压该国的货币。例如：今年美国财长的辞职，引发许多的投资者对在美国投资有疑虑，大量的资金流出美国，令美元汇价大跌，到现在对欧元一直处于弱势。日本的许多高层官员曾经多次涉及股票的交易内幕，令股市大跌，日元回落。

经济因素

作为两国间货币价格的体现，外汇汇率的波动纵然千变万化，但归根到底它是受货币供求的价值规律左右，并以本国经济实力作为后盾的。因此，准确地分析、把握各国经济发展状况和前景，就能预测到外汇市场汇率的波动趋势。

（１）国家的货币政策。如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌；反之，如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策，提升利率，则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。

（2）国家的财政经济状况。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币代表的价值量就提高，该货币对外币就升值；如一国经济状况恶化或财政赤字增大，该货币代表的价值量就减少，该货币对外币就贬值。一般来说，财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢。

（3）国内生产总值。当国内生产总值大幅增长时，表明该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，那么其货币的汇率将上升；反之，如果国内生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力下降，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，那么其货币的汇率也将下降。

（4）消费者物价指数。这是一个重要指标。当消费物价指数上升时，显示通货膨胀率上升，国家会实行紧缩货币政策，提升利率从而利好该国货币；而如果通货膨胀受到控制，利率也可能会趋于回落，则利淡该国货币。

（5）生产者物价指数。通常情况下，生产物价指数较预期的高，表明会有通货膨胀的可能，有关部门会实行紧缩的货币政策，国货币的汇率可能会上升；但如果有关部门出于其他原因的考虑，没有紧缩银根，则该国货币的汇率就可能下跌。

（6）零售物价指数。零售物价指数上升，就带来通货膨胀的压力，使政府收紧货币供应，该国货币汇率上升；反之，零售数据下降，表明消费减弱，经济发展出现停滞，利淡该国货币，汇率下跌。

（7）非农就业人数。非农就业人数是对汇市影响最大、最重要的经济数据，该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况，通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况，是就业报告中的一个重要项目。若非农数据表现强劲，表明该国经济发展状况良好，有利于该国货币升值；反之若非农就业人数下降，表明该国经济处于收缩状况，利淡该国货币。

（8）失业率。失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标，若失业率下降，表明该国经济发展状况良好，预示着利率的提升，利好该国货币；反之若失率上升，则表明该国经济处于收缩状态，利淡该国货币。

（9）领先指标。领先指数是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一。通常来讲，若领先指标连续上升将推动该国货币走强，若领先指标连续下降将促使该国货币走软。

（10）消费者信心指数。消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向，通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度。通常情况若该数据上升，表明消费者消费意愿增长，有利于该国经济，也就利好该国货币；相反则利淡该国货币。

（11）密歇根消费者信心指数。密歇根消费者信心指数是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查，做出相应评估，最终得出来的信心指数。通常情况下若数据上升，则意味着消费增长，经济走强，利好该国货币；相反若信心指数下降，则意味着消费收缩，利淡该国货币。

（12）贸易赤字。一个国家出现贸易赤字，国家经济表现转弱，政府为改善这种状况，就会使本国的货币贬值，从而降低出口商品的价格，提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币；相反，当出现外贸盈余时，利好该国货币，该货币将升值。

（13）经常帐。贸易经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国货币将贬值；相反顺差扩大，该国货币将升值。外汇市场上美国经常帐数据对市场影响较大。

（14）净资本流入。净资本流入主要是指境外投资者购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。通常情况下净资本流入越多，该国货币升值的可能性越大；相反如果资本流入数据下降，表明该国经济缺乏吸引力，将利空该国货币。外汇市场上美国净资本流入数据对市场影响较大。